“无智能草榴网，不造车。”伴跟着智能网联汽车的茁壮发展，自动驾驶行业也驶入发展“快车谈”。尤其自2024年以来，国内自动驾驶赛谈上的原土独角兽们，正在扎堆冲刺IPO。
本年8月，总部位于武汉的黑芝麻智能（02533.HK）在港交所上市，拿下“中国自动驾驶芯片第一股”的称呼。除了见效IPO的黑芝麻智能外，还稀有十家自动驾驶企业赶考IPO。
具体来看，列队上市的自动驾驶企业中，既包括芯片领域的地平线，也包括自动驾驶决策领域的纵目科技、文远知行等企业，港股和好意思股则成为它们冲刺IPO的意见地。
《中国野心报》记者防卫到，早在2023年，就有来自激光雷达领域的禾赛科技（HSAI）和来自自动驾驶决策领域的知行汽车科技（01274.HK），鉴识见效登陆好意思股、港股商场。
关于在行业宽广面对损失的大环境下，公司营收和毛利若何逆势增长？9月11日、13日，记者致函并致电至知行汽车科技官网筹商状貌，但未收到回应。9月18日，投资者联系聚拢部门的责任主谈主员告诉记者，会将采访需求与筹商部门疏浚，但收敛发稿，尚未有回应。
扎堆涌向好意思股和港股
稍早前，国内ADAS处理决策提供商，提供秘密全面自动驾驶功能的处理决策的纵目科技，也在小米SU7上市的统一天，向港交所递交招股确认书，拟主板挂牌上市。实质上，早在2017年、2022年，纵目科技就还是挂牌过新三板、冲刺过科创板，但发达皆不好。
除了纵目科技、地平线外，国内的另一家自动驾驶初创公司小马智行IPO也不绝传出音书。记者防卫到，除了恭候上市的自动驾驶企业外，还是有几家企业见效登陆了好意思股和港股商场。本年1月、8月，速腾聚创（02498.HK）和黑芝麻智能在香港交游所主板挂牌上市。
关于自动驾驶企业为何本年扎堆IPO，中国企业本钱定约副理事长柏文喜示意，主如果出于以下几个接头：自动驾驶工夫经过多年发展已从实验室走向贸易化利用的前夕，企业需要更多的资金来加快工夫发展和商场彭胀；跟着工夫打破和战略救助的双重推动，本钱商场对自动驾驶行业的远景抓乐不雅派头，为企业提供了一个较好的上市窗口期。“企业面对的资金压力亦然推动上市的迫切身分，通过上市可为企业提供更多的资金救助，缓解资金压力。”
五月桃色网“前期融资条件中的IPO时候对赌要求，时常从公司天神轮融资运行6年控制，2017年—2018年是中国自动驾驶公司的创业潮，近两年来迎来对赌到期。”关于为何本年自动驾驶企业纷繁鼓励IPO，以及行业出现上市潮的背后原因草榴网，辰韬本钱履行总司理刘煜冬向记者确认谈：“企业的估值较高，难以在一级商场融资，但又需要宽广资金以已毕业务彭胀。”
刘煜冬称：“不闲静A股或科创板上市的盈利条件，（是以它们）弃取港股或好意思股。实质上，现在港股流动性极差，好意思股对中国公司并不友好，如果或者上科创板是更好的。”
除此以外，一位自动驾驶行业的资深从业者也告诉记者，2018年—2020年，自动驾驶行业处于风口期，招引了宽广的本钱进入，而这部分本钱过问皆到了5年—7年的退出期，因此退出压力浩瀚，致使包括好多跟上市筹商的对赌公约。而好意思股，颠倒是港股变成了明显的长进。
融资商场先热后冷
追赶本钱或是国内自动驾驶企业争相IPO的另一大原因。天眼查表示，2015年—2022年，纵目科技完成10轮融资，最近一次融资则发生在2022年3月。
记者同期防卫到，在见效IPO之前，黑芝麻智能的融资也停留在2022年。天眼查表示，2016年—2022年，黑芝麻智能共完成9轮融资，最近一次是在2022年12月，由东风金钱投资。
柏文喜指出，畴昔三年，自动驾驶行业的融资情况呈现出先热后冷的趋势。“2016年控制，自动驾驶动作AI最有落地远景的标的，招引了宽广本钱的眷注和投资，但跟着行业发展以及自动驾驶落地贸易化短期内难以已毕，加上一级商场举座萎缩，融资变得愈加艰辛。”
上述行业资深从业者亦告诉记者，自动驾驶行业资金消费浩瀚。“在中国资历了接近10年的抓续火热和宽广本钱过问和推动。但产业链面前并不练习何况相等不健康，堕入恶性轮回。行业自己特色是前期过问极大，包括工夫研发、数据会聚、测试等需要宽广资源。”
值得防卫的是，该资深从业者还告诉记者：“深入式的过问变成了宽广花消和同质化竞争。全产业链包括各个细分领域短期内很难形成各异化并看到明显的盈利，这使得大多数企业持久处于损失景况，难觉得继。2021年至2023年本钱商场进入放心期，许多企业难以再快速获取之前本钱催生的高估值的进一步融资，导致一些公司堕入资金链病笃的地点。”
针对自动驾驶行业融资环境变化，以及何种企业能获取本钱的爱好，刘煜冬称，受一级商场举座不景气，以及明星自动驾驶公司贸易化不足预期的影响，2022年以来自动驾驶行业投资极其低迷，融资情况分化相比严重。“本钱商场对公司的贸易化进展要求愈加严格，无东谈主驾驶领域，聚焦特定场景、家具或者产生的确场景功课闭环和大规模贸易化的公司或者获取本钱救助；高阶赞成驾驶领域，形成普通优质客户生态和市占率的公司或者获取融资。”
黑芝麻上市首日破发
即使见效上市，破发、股价下落亦然自动驾驶企业的常见沸腾。比如黑芝麻智能，其上市刊行价为28.00港元/股，开盘价为18.80港元/股，较行价下落32.86%，上市首日破发。
不久前，黑芝麻智能发布了上市后的首份事迹公告。公告表示，2024年上半年，黑芝麻智能收入1.80亿元，同比增长69.2%；毛利率也从2023年同期的18.2%大幅普及至50.0%。
关于上述发达，记者发送采访提纲至黑芝麻智能投资者联系聚拢电子信箱，并屡次拨打企业在国度企业信用信息公示系统中提交的2023年年报中的筹商状貌，但恒久未有东谈主接听。
记者防卫到，禾赛科技也在近期公布了2024年第二季度未经审计的财务数据，该公司已毕营收4.6亿元，同比增长4.2%。与此同期，禾赛科技净损失为0.72亿元，同比减少3.1%。
禾赛科技方面向记者示意，在人人激光雷达行业中，独一禾赛作念到了保证大规模委用的同期，保抓康健的财务韧性。禾赛是行业首家提议将激光雷达推上“摩尔定律”轨意念念念的公司。“一方面，禾赛与人人顶尖的主机厂和自动驾驶公司和洽多年，把激光雷达领域的深厚工夫蕴蓄滚动成特地的家具质能；另一方面，在自主研发的垂直整合工夫上不绝打破，简化结构、镌汰成本、普及制造收尾，将激光雷达推向更大规模的商场。”
凭据公开报谈，禾赛科技调处独创东谈主、CEO李一帆示意，禾赛期待在2024年第四季度接近盈利。关于在提高营收和镌汰运营成本弃取的步伐，禾赛科技方面向记者提到的举措包括“自研收发模块集成化工夫，促进持久降本增效”和“自建工场，保险大规模量产委用”。
以自建工场为例，禾赛科技方面称，公司是起头提议自建工场必要性理念的激光雷达企业。关于车载激光雷达这个历史上从未资历过大规模量产委用的家具而言，快速迭代和质地把控至关迫切。“因此，关于激光雷达来说制造必须是研发的一部分，而自建工场能更好地普及家具的迭代速率和大规模委用智商。不仅能从起源上把控各个坐褥法子，还能实时优化和改善坐褥过程，确保大规模、高质地地坐褥并委用闲静主机厂严苛程序的激光雷达家具。”
见效上市也并非一劳久逸。刘煜冬示意，见效上市意味着公司有更种种化的获取资金的道路草榴网，然则对持久不盈利的公司，并不虞味着安全。上市后头临的监管、盈利压力更大。“还未上市的自动驾驶企业需要已毕贸易化，在低迷商场环境中争取已毕自我造血，活下来。”